АО "Узнацбанк" успешно разместил облигации на международных рынках капитала

8 июля 2025 года Акционерное общество «Национальный банк внешнеэкономической деятельности Республики Узбекистан» успешно осуществил размещение облигаций на международных рынках капитала общим объёмом 418 млн. долларов США, представленных в двух траншах:

1)  300 млн. долларов США сроком обращения 5 лет с купонной ставкой 7,2%;

2)  1,5 трлн. сумов сроком обращения 3 года с купонной ставкой 17,95%.

Для подготовки и проведения размещения выпуска банк привлёк ведущие международные финансовые институты и юридические компании:

· Андеррайтеры: J.P. Morgan, Citi, Societe Generale, Natixis, Standard Chartered, Mashreqbank, Abu Dhabi Commercial Bank, Oman Investment Bank, Commerzbank;

· Юридическое сопровождение: Dentons, Kosta Legal;

· Аудит: Deloitte & Touche.

Выпуск облигаций вызвал высокий интерес со стороны свыше 140 международных институциональных инвесторов — совокупный объём заявок превысил 1,3 млрд. долларов США, в том числе в долларах США — 1,04 млрд. долларов США и в сумах 3,1 трлн.

Благоприятные рыночные условия и повышенный спрос позволил АО "Узнацбанк" снизить купонные ставки по сравнению с предыдущим размещением: в долларах США — на 130 б.п. (с 8,50% до 7,20%), в сумах — на 192,5 б.п. (с 19,875% до 17,95%).

В результате проведенных встреч с международными инвесторами в рамках состоявшегося «Road-Show», удалось добиться значительного улучшения условий размещения: впервые спред к «бенчмарку» суверенных облигаций Республики Узбекистан был снижен на 50 б.п. в долларов США и на 105 б.п. в узбекских сумах.

Снижение общей стоимости облигаций стало отражением растущего доверия глобального инвестиционного сообщества к реформам, реализуемым под руководством Президента Республики Узбекистан Шавката Мирзиёева.

Несомненно, дополнительным подтверждением позитивных ожиданий и мощным стимулом для большого спроса со стороны глобальных инвесторов стали решения международных рейтинговых агентств:

· S&P и Moody’s улучшили прогноз кредитного рейтинга Узнацбанка с уровня «стабильный» до «позитивный»;

· Fitch Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг банка с уровня «BB-» до «BB» со стабильным прогнозом. 

Ключевыми внутренними факторами, повлиявшими на улучшение рейтингов стали результаты последовательной трансформации банка, улучшения качества активов, стабильной прибыльности, высокой капитализации и широкой клиентской базы.

По итогам I полугодия 2025 года АО "Узнацбанк" продемонстрировал следующие ключевые финансовые показатели:

· Общие активы — 141 827,06 млрд. сум (экв. 11,2 млрд. долларов США);

· Кредитный портфель — 109 302,63 млрд. сум (экв. 8,6 млрд. долларов США);

· Собственный капитал — 19 324,69 млрд. сум (экв. 1,6 млрд. долларов США);

· Чистая прибыль — порядка 1 005,29 млрд. сум (экв. порядка 80 млн. долларов США).

В соответствии с поручением Президента Республики Узбекистан, в 2025 году перед АО "Узнацбанк" поставлена задача привлечь внешние кредитные линии от международных финансовых институтов на сумму $1,2 млрд.

Привлечённые средства будут направлены на финансирование приоритетных инвестиционных и инфраструктурных проектов — в сферах туризма, транспорта, жилищного строительства, энергетики, здравоохранения, развития инфраструктуры аэропортов и поддержки малого и среднего бизнеса.

Особое внимание будет уделено проектам, направленным на повышение занятости и доходов населения в рамках поручений Президента Республики Узбекистан от 16 декабря 2024 года, предусматривающих устойчивое развитие махаллей.

Отдельно стоит отметить, что АО "Узнацбанк" стал первым коммерческим банком Узбекистана, реализовавшим «публичное» размещение облигаций в национальной валюте (сум) на международном рынке в 2025 году. Привлечённые средства в сумах будут направлены на реализацию приоритетных проектов в регионах — строительство жилья, развитие сферы услуг, поддержку молодёжи и содействие занятости населения.

В условиях сохраняющейся геополитической нестабильности успешное размещение облигаций является убедительным свидетельством доверия со стороны международных инвесторов и высокой оценки проводимых в Узбекистане экономических реформ. Данная сделка стала первой после улучшения странового рейтинга Узбекистана и формирует важный ориентир (benchmark) для выхода других коммерческих банков страны на международные рынки капитала.